优配合伙人玻璃期货价格跌破千元大关需求支撑不足产能或加速出清

短暂回暖后，玻璃期货主力合约2601价格12月5日再度跌破千元关口。

截至5日下午收盘，玻璃期货2601合约收于994元/吨。此前在11月下旬，该主力合约最低报967元/吨，刷新年内低点。

“今年以来浮法玻璃产能、库存持续处于高位。截至11月全国浮法玻璃生产线共计283条，在产219条，日熔量共计156655吨，当前行业产能利用率80.91%。”卓创资讯玻璃分析师刘阳介绍，11月份以来产线冷修开始增加，沙河4条燃煤产线共计产能2650吨、本溪玉晶850吨到期线先后冷修，环比10月份产能缩减2.19%。而需求端，终端项目赶工持续未能兑现，部分加工厂反馈11月份订单环比仍有减少。但对比疲软的需求，浮法玻璃产能缩减依然有限，高库存难以得到有效消化。截至11月20日，重点监测省份生产企业库存总量6005万重量箱，较10月底仅缩减195万重量箱，同比增加40.24%，库存天数30.36天，依旧处于高位。

年底降库存需求下，浮法厂以价换量，积极出货，价格重心逐步下移。

截至11月下旬，全国玻璃均价1155.36元/吨，较10月底下滑40.62元/吨。同时11月份进入采暖季，燃料价格普遍上涨，其中北方天然气价格普遍上调0.3元/方左右，煤炭月内上涨60元/吨，石油焦价格上涨210元/吨，综合导致行业毛利下滑明显。

此外，天然气法玻璃税前毛利亏损136.65元/吨，较10月底下滑58.28元/吨；石油焦法税前毛利亏损97.01元/吨，较10月底下滑100.9元/吨；煤制气法税前毛利26.29元/吨，较10月底下滑56.63元/吨。

“可见，目前除北方部分燃煤产线尚有微利外，较大部分企业均已出现不同幅度亏损。伴随着11月份亏损的扩大，华南、西南局部个别企业主动降低拉引量，成本支撑作用开始增强。”刘阳称。

受限于新开工项目有限，浮法玻璃市场持续低迷。同时，近期国内外终端电站需求转弱，光伏玻璃成交一般，库存也持续增加。

卓创资讯数据显示，供应环节来看，目前国内光伏玻璃在产日熔量合计88540吨/日，多数窑炉生产稳定，月度可对应48GW左右的组件产出。近期下游组件企业采购谨慎，订单跟进量不足。玻璃厂家库存持续增加，行业库存增至27天左右。鉴于组件成品价格偏低，企业降本诉求增加，压价心理明显，买卖双方略显僵持，部分成交重心稍有松动。

而需求环节来看，据国家能源局数据统计显示，2025年1月至9月，国内太阳能发电装机量累计240.27GW，同比增加49.35%。需求前置导致后续支撑乏力，加之受136号文影响，电站收益较低，目前部分项目延期或搁置。

总体来看，近期国内终端电站项目推进放缓，海外订单跟进一般，下游组件厂开工率持续下降，加之生产利润空间压缩明显，企业生产积极性受挫，后期排产仍呈现下降趋势。现阶段，随着生产推进，多数企业按需采购，订单跟进量不足。

现阶段玻璃生产利润空间压缩明显，企业阶段性亏损难以避免。在此背景下，未来玻璃产能如何演变，成为业内关注热点。

刘阳分析，浮法玻璃市场方面，短期高库存依旧令企业承压，在产能有效退出前，价格仍将保持低位运行，为促进出货，浮法厂价格灵活为主，重心或仍有下移。未来，浮法玻璃企业压力呈现上升趋势。

“压力主要来自两方面，一是采暖季成本预期保持在相对偏高水平，毛利亏损加大促使临期窑炉生产意愿降低；二是赶工预期不足，节前高库存叠加春节增库预期，对企业现金流、库容形成考验。”他认为，未来企业在亏损加剧及高库存压力下，产能退出节奏存加快预期，或带来供需结构改变。不过基于可释放供应依旧充足，叠加高库存现状，玻璃价格有效复苏仍需时间。

国金期货认为，玻璃市场在现货价格企稳、库存高位、成本支撑弱化与政策预期交织下延续偏弱震荡格局，期价虽逼近低位，但缺乏实质性减产或需求反转驱动，短期仍以区间震荡为主，中期走势高度依赖冬储启动与冷修兑现节奏。

华闻期货近期分析显示，玻璃价格反弹缺乏动力，主要因库存压力巨大且需求疲软，全行业的高库存需要时间消化。不过玻璃价格大幅下跌空间也有限，一方面天然气工艺企业已深度亏损，降价意愿不足；另一方面冷修范围扩大带来的供应收缩预期，将对价格形成底部支撑。

粤有钱配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。